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KKR支持Dalmia Cement以1.05亿美元收购Adhunik Cement

2020-01-05 12:12:19 来源:工人日报

  

达尔米亚水泥(巴拉特)有限公司签署了一项协议,以550亿卢比(1.05亿美元)的价格收购位于加尔各答的私人控股公司,该公司位于梅加拉亚邦的水泥生产部门。 根据公司的不同,收购和支付将分多次进行,可能会有调整和各种其他条款和条件。

Dalmia Cement(Bharat)是公开上市的Dalmia Bharat Enterprises的子公司,该公司得到私募股权公司Actis的支持。 Dalmia Cement分别将PE巨头KKR视为股东。

Adhunik水泥公司是3,500亿卢比的企业集团Adhunik集团的一部分,其生产设施位于梅加拉亚邦的Jaintia Hills,水泥由Adhunik集团的合资公司与MSP集团共同生产。 完全一体化的水泥厂年产能为150万吨,还拥有25兆瓦的发电厂。 Adhunik集团从事采矿,钢铁,电力和增值钢铁产品。

该交易使Adhunik Cement的价值约为每吨3,733卢比,高于Dalmia Cement在该地区的另一笔交易(稍后会详述)。 该公司专注于波特兰水泥,是东北地区最大的水泥生产单位之一。

对于该国中型水泥公司之一Dalmia Cement(Bharat)而言,此次收购将加强其在NE地区市场的影响力。 Dalmia Cement一直计划增加其在梅加拉亚邦的存在,那里有丰富的石灰石。 可以理解的是,像拉法基这样的同行也有在该州的存在。

今年早些时候,Dalmia Cement 238亿卢比的价格收购了位于加尔各答的Calcom Cement India Ltd 50%的股份。 Calcom在阿萨姆邦拥有水泥厂。

该交易还涉及通过新发行股票和收购私营公司现有股份的多个部分。

Calcom是OPC和PPC水泥的制造商,目前正将其综合水泥生产能力扩大至每年210万吨。 其大部分销售目标是东北地区市场,其需求量每年超过500万吨(其中约一半由其他地区的水泥厂供应)。

该交易对Calcom Cement的估值为576千万卢比或约为每吨2,743卢比(鉴于其直接项目产能)或每吨3,388卢比(基于其初始产能为170万吨)。 这低于该国最大的水泥生产商UltraTech和另一家大型ACC的估值,但与其他一些中小型水泥公司估值相同。

在2008-2009经济低迷之后,达尔米亚水泥公司对其战略进行了重新审视。 它计划在喜马偕尔邦,梅加拉亚邦,拉贾斯坦邦和中央邦的新建项目中增加1000万吨每年(mtpa)的产能。 然而,这些计划没有结果,并且一直在寻求通过无机途径进行扩张。

该公司一直关注该国南部和东部地区的水泥企业,这些企业最近已经建立或正在建立产能,但由于需求疲软和生产成本高,因此面临运营中的问题。 该交易似乎是PE支持公司的整合。

两年前,该公司在印度水泥行业最大的私募股权交易中从KKR筹集资金。 KKR目前在Dalmia Cement拥有约15%的股份。

在另一项即将达成的协议中,爱尔兰建材集团CRH Plc正与Jaypee Cement Corporation就购买Jaypee古吉拉特水泥业务的股权 。 该工厂是该公司位于古吉拉特邦Kutch的360万吨熟料厂,水泥粉磨能力为240万吨。 据估计,这家工厂的估值(按每吨产能计算)几乎是Dalmia Cement为Adhunik(以及Calcom)所取代的价格的两倍。

(Sanghamitra Mandal编辑)

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(责任编辑:冷湃)
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